体育游戏app平台进而减少好意思国对中国零部件的依赖-ky体育官网登录入口网页版(中国)有限公司官网

发布日期：2026-08-18 06:30 点击次数：110

7月30日，中共中央政事局会议强调“扩大高水平对外盛开，稳住外贸外资基本盘”，体现决策层对外资领域的关心。此前，李强总理在第十六届夏日达沃斯论坛开幕式上也暗示，现时国际经贸阵势正在发生久了变化，其中跨境投资波动下行，产供链碎屑化风险高潮。

连年来，中海外商顺利投资（FDI）陆续下滑态势，除了一些短期要素的扰动外，更多体现出公共产业链供应链重构所带来的挑战。尽管大国博弈阵势下稳外资任务贫乏，但要是政策层面约略多措并举积极应酬，结合中国产业体系完备和超大范围市集的上风，蛊卦外商投资仍有较大空间。

中海外商顺利投资捏续下跌

中海外商顺利投资有两个统计口径，即外管局国际进出口径和商务部口径。2022年，商务部和国际进出口径的FDI数据一升一降，权贵分化，激发了对外商投资趋势判断的不合。

2023年以来，尽管两个口径的FDI在金额上仍有差距，但趋势上均大幅下跌，2024年也都创多年新低，指向我海外商顺利投资濒临较大压力，考证了之前笔者的判断。

从国际进出口径看，2024年，中海外商顺利投资为186亿好意思元，较上年减少328亿好意思元，创1993年以来新低。其中，股权性率顺利投资净流入728亿好意思元，为2005年来新低；关联企业债务净流出543亿好意思元，是1982年有统计以来最大范围的净流出，主要反馈境外融资成本高潮等短期要素影响。

把柄二季度国际进出均衡表初步数，2025年上半年，外商顺利投资为232亿好意思元，是2003年来同时第二低水平。其中，股权性率顺利投资（308亿好意思元）、关联企业债务（-76亿好意思元）均处于多年同时低位。

从商务部口径看，2024年，中国实质使用外资8263亿元，同比下跌27.1%；折1162亿好意思元，同比下跌28.8%，创2013年以来新低。分行业看，信息传输、软件和信息技艺奇迹业，房地产业，制造业等降幅均越过30%。

商务部最新数据显现，2025年1~6月，宇宙实质使用外资金额4232.3亿元东谈主民币，同比下跌15.2%。5~6月，实质使用外资金额当月同比降幅均越过20%。

近两年中海外商顺利投资光显弱于公共走势。把柄OECD数据（与国际进出口径一致），2021~2024年，来华外商顺利投资增速聚会四年权贵低于公共增速。2024年，公共FDI捏平上年，但中国FDI下跌64%；把柄团结国贸发会议数据（与商务部口径一致），2024年，公共FDI流量同比下跌11.0%，而同时中国FDI流量同比降幅达到28.8%。

公共产业链变革重塑外商投经验局

尽管我海外商顺利投资下跌受到了一些短期或周期性要素的扰动，但愈加值得关心的照旧大国博弈下公共产业链供应链重构带来的挑战。

西方国度推动产业链“去中国化”，打击跨国企业长久投资意愿。连年来，以好意思国为代表的西方国度推动产业链供应链“去中国化”，主要面目包括出台多项法案加大对华买卖打压和技艺禁闭、推出“近岸外包”“友岸外包”等产业区域化政策等。适度本年6月，中国在好意思国货色入口中的份额大幅降至9.5%，低于欧盟、墨西哥、东盟以及加拿大。

好意思国也在借助关税谈判推动其他国度减少对中国的依赖。据报谈，此前德国总理默茨在访好意思时辰禁受采访时暗示，欧洲正在寻求更多地解脱对中国的依赖；好意思国在与越南的关税谈判中，条目越南在本国拼装、用于出口好意思国的开采中减少使用中国科技，进而减少好意思国对中国零部件的依赖。

国际进出口径FDI中，股权投资包括成本金和收益再投资，其中成本金经常体现长久投资意愿。2024年，来华股权性率顺利投资中，成本金流入909亿好意思元，较上年下跌近300亿好意思元，很可能是聚会三年回落（枯竭历史聚会数据）。这意味着，在产业链“去中国化”配景下，跨国企业在华长久投资意愿受到较大影响。

公共FDI绿地投资变化也体现了公共产业链重构对外商投经验局的重塑。把柄团结国贸发会议数据，要是把2018年看作公共产业链重构的开端，之前五年（2013~2017年），中国年均绿地投资为703亿好意思元，越南、印度、墨西哥系数年均绿地投资为917亿好意思元；之后五年（2019~2024年，剔除2020年），中国年均绿地投资降至386亿好意思元，而越南、印度、墨西哥系数年均绿地投资升至1226亿好意思元。

2024年，印度的FDI绿地投资增长28.0%至1095亿好意思元，创历史新高；墨西哥的绿地投资增长32.9%至443亿好意思元，是历史第二高水平；东南亚十一国的绿地投资有所回落（1138亿好意思元），但保捏在历史较高水平。比拟之下，中国的绿地投资仅为402亿好意思元，处于历史偏低水平。

尽管国内产业链外迁的背后一定程度是产业结构转型升级的势必后果，但中长久来看，大国博弈下的产业链转换已成为大趋势，西方国度产业链“去中国化”战术非常明确。中国应高度喜欢防患由此带来的外商顺利投资捏续收缩和中高端产业链外迁风险，偏激对科技改进和经济发展的不利影响。

怎么扭转外商投资下滑态势

面对外资捏续下行局面，政策层面依然积极部署。2025年2月，《2025年稳外资活动有打算》发布，从有序扩大自主盛开、普及投资促进水平、增强盛开平台遵循、加大奇迹保险力度四方面提议20项任务，明确条目2025年内各项举措落地凯旋。为落实好上述活动有打算，加速奇迹领域盛开试点、饱读动外资企业境内再投资、校正并扩大《饱读动外商投金钱业目次》等措施正在逐步落地。

在笔者看来，稳住外贸外资基本盘，支援外资企业投资中国、深耕中国还需作念好以下三方面：

领先，坚毅调度解放买卖和多边办法。积极推动中好意思买卖谈判、尽量减速中好意思脱钩进度，调度好与欧盟等领略经济体的经贸关系；强化“一带一皆”多边结合机制，强化与发展中国度的筹议，保捏中国在国际市集的地位。

其次，扩大高水平对外盛开。稳步扩大规则、规制、惩办、方法等轨制性盛开；落实全面取消制造业领域外资准入适度，进一步扩大奇迹领域的盛开；调度市集公谈竞争，对表里资企业一视同仁；加强法治化开采，强化学问产权保护以及维权的规则环境。

再次，积极扩内需、促耗费，让外资企业充分感受中国市集范围捏续增长的红利。比如，在耗费品以旧换新的基础上，更淘气度支援奇迹耗费；减少耗费领域的适度性措施，平缓关于高耗费活动的治理；统筹鼓舞社保体系更动，普及国有成本划拨社保基金比例，改善农村住户社会保险水平。

（作家系京东集团首席经济学家）

第一财经获授权转载自微信公众号“沈建光博士宏不雅商议”，原文首发于《FT华文网》。

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