发布日期：2025-10-17 07:28    点击次数：58

10月15日，A、港联袂反弹，沪指收涨1.22%重回3900点，创业板指领涨2.36%；港股方面，恒指斥逐7连跌收涨1.84%，恒科指大涨2.57%。

究其原因，海表里利好音讯共振：

国内方面，国度统计局发布最新物价数据披露，9月PPI同比下落2.3%，降幅环比收窄0.6个百分点；中枢CPI同比飞腾1.0%，为近19个月以来涨幅初度回到1%。开释积极信号。

国外方面，好意思联储降息预期增强，鲍威尔保留了10月降息的可能性，被商场觉得“幽静了进一步降息的预期”。CME“好意思联储不雅察”最新披露，好意思联储10月降息25个基点的概率达97.3%。

回到本日盘面，商场热门轮替活跃，电力设备、电子涨幅居前，电子ETF（515260）场内价钱劲涨2.63%。机构觉得，AI正在鼓舞电子产业链价值重塑，以AI算力需求爆发为代表的趋势使电子产业链迎来新的增漫空间。

医药股全天走强，100%编削药研发标的——港股通编削药ETF（520880）场内价钱涨逾2%；全商场独一药ETF（562050）、畛域最大医疗ETF（512170）场内双双涨逾1%。

10月17日将迎来ESMO（2025年欧洲肿瘤内科学会）等医药行业嘉会，分析觉得，四季度将插足医保目次颐养等国内务策落地期，编削药国外BD授权、国产编削药三季报亦值得热心。

此外，港股AI强势反攻，阿里巴巴-W涨幅一度上探4.56%，中枢金钱——港股互联网ETF（513770）场内大涨2.54%。国泰海通证券清晰，基本面预期回暖+资金面不时改善，四季度港股或仍有新高，受益AI周期的港股科技或是行情干线。

【ETF全知说念热门收评】底下要点聊聊电子、港股互联网和医药几个板块的交往和基本面情况。

【无惧关税扰动，自主可控强势上攻！半导体+破钞电子联袂狂飙！电子ETF（515260）劲涨2.6%，生益科技涨停】

电子板块午后强势拉升，全天赢得近130亿主力资金爆买！热门ETF方面，一键双拼“半导体+破钞电子”的电子ETF（515260）场内价钱劲涨2.63%。

成份股方面，印制电路板（PCB）龙头生益科技涨停，胜宏科技涨超6%，国产EDA见解股华大九天涨逾7%，果链龙头立讯精密涨超5%，工业富联、海光信息、中科晨曦等个股亦大幅飞腾。值得一提的是，或由于遭荷兰不公正对待，此前承接两日一字跌停的闻泰科技，本日止跌转涨，收涨1.43%。

音讯面上，电子板块重磅音讯迭出，要点热心半导体、破钞电子等主义：

1、半导体方面，闻泰科技止跌转涨！遭荷兰不公正对待，背后推手曝光！

闻泰科技旗下孝敬百亿元营收的中枢半导体金钱——安世半导体，突遭荷兰政府与法院的双重适度。商场分析东说念主士指出，这一事件的背后可能是来自好意思国的压力与恫吓。

此前，特朗普清晰将对“所考虑键软件”履行出口料理。EDA等重要卡脖子治安插足国产替代深水区，工业软件国产化大势所趋。EDA是用于集成电路想象的软件，是集成电路产业的战术基础营救之一。华大九天的数字电路EDA秘籍度已达80%。

祯祥证券指出，在好意思国适度先进芯片出口中国，以及打压国产算力芯片、国产大模子的行业大布景下，国产算力替代的要紧性不时训诲。

中信建投指出，科技摩擦加重布景下，有望鼓舞我国芯片厂商时代升级，加快AI芯片等高顶端科技畛域肆虐。AI芯片畛域国产替代有助于国内企业主理产业发展机遇，终了产业升级。

2、破钞电子方面，上海鼓舞AI结尾“作念大作念强”！智能眼镜、手机电脑等获点名

上海市经济和信息化委员会印发《上海市智能结尾产业高质料发展行动决策（2026—2027年）》，其中冷落，到2027年，上海市智能结尾产业不时作念大作念强，总体畛域肆虐3000亿元，打造3家以上具有大家影响力的破钞级结尾品牌，培育2家领军企业，终了三个“一千万”台畛域，即AI打算机、AI手机、AI新结尾畛域各达到千万台以上。

中信证券清晰，AI不时坚韧，半导体周期处于上行通说念，泛工业接棒破钞电子也插足复苏阶段。AI仍将是半导体产业进取成长的最大驱能源，一方面云霄AI需求不时，另一方面结尾AI驾驭有望加快落地，而且中国半导体厂商在后续AI产业发展历程中的受益进度有望权臣训诲。

预测后市，华创证券觉得，AI正在鼓舞电子产业链价值重塑，以AI算力需求爆发为代表的趋势使电子产业链迎来新的增漫空间。电子行业现在仍处于编削阶段，明天需资历结尾编削肆虐、功绩开释、利润爆发等阶段，终了快速发展。

【创“芯”科技，硬核崛起】

一键双拼“半导体+破钞电子”的电子ETF（515260）偏激归拢基金（A类：012550/C类：012551）被迫追踪电子50指数，重仓半导体、破钞电子行业，积存AI芯片、汽车电子、5G、云打算、印制电路板（PCB）等热门产业，前十大权重股囊括商场热议的“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）。

【港股AI反攻，阿里巴巴上探逾4%，港股互联网ETF（513770）大涨2.5%，机构：AI也曾干线】

继好意思联储“放鸽”，港股迎来止跌反弹，科网龙头涨势不俗，阿里巴巴-W涨幅一度上探4.56%，收涨3.86%；哔哩哔哩-W涨超4%，小米集团-W、好意思团-W涨逾1%，腾讯控股收涨0.97%。

重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）高开高走，场内价钱收涨2.54%，斥逐4连跌，重返60日均线上方，全天成交额8.75亿元。

值得一提的是，港股互联网ETF（513770）盘中有显然的溢价交往，披露买盘资金气派强势。近段时刻以来随同行情波动，资金密集吸筹，上交所数据披露，港股互联网ETF（513770）近4日承接获资金净流入1.3亿元。

分析指出，近期港股波动加大，或主要受关税省略情趣影响。但预测中永恒，对港股无须悲不雅。原因有：

一，大家处于降息周期，货币宽松布景下，股市仍有飞腾空间；

好意思联储不时降息预期升温，港股或将。究其原因，好意思联储降息每每伴跟着大家资金再确立，港股科技在大家商场具备估值上风，有望劝诱国外资金流入，重叠南向资金不时增持，撑持其进一步进取发力。

二，AI产业趋势不成违背，中国AI产业加快，港股科技龙头仍有飞腾空间；

本日阿里巴巴旗下通义千问官宣 Qwen3-VL 系列再添新成员 ——Dense 架构的 Qwen3-VL-8B、Qwen3-VL-4B 模子开源上线。此前阿里晓谕开发“机器东说念主和具身AI小组”，腾讯的混元图像大模子登顶大家盲测第一等，AI产业不时强催化，互联网龙头或已转向“AI赋能”带来的全新增长弧线，有望带来估值重塑。

三是经济基本面和企业盈利改善预期。机构指示，后续中好意思谈判进展及APEC峰会；好意思联储后续降息的节拍及力度；商场对中国经济韧性、东说念主民币汇率和企业盈利出路的再评估；增量政策等都是要紧的不雅察窗口。

预测后市，国泰海通证券清晰，基本面预期回暖+资金面不时改善，四季度港股或仍有新高。一方面，互联网叙事转向“AI赋能”重叠政策加码，港股基本面预期有望回暖。另一方面，外资超预期回流重叠南向资金不时流入，强化港股增量资金商场。结构上，受益AI周期的港股科技或是行情干线。

具体来看，浙商证券觉得，依据AI进展，港股互联网公司不错分为两类，一则，以通用大模子和云打算为中枢主义，代表性公司有阿里巴巴、腾讯等；二则，以垂类驾驭为肆虐口，代表性公司有好意思图、快手等，两类公司的AI业务正迎来快速发延期。

港股互联网ETF（513770）偏激归拢基金（A类017125；C类017126）追踪中证港股通互联网指数，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比区别为18.92%、15.60%、11.54%，前10大持仓积存各畛域互联网龙头公司，猜想占比超73%，龙头上风权臣，为港股AI中枢标的。

本年以来，在AI见解加持下，互联网板块的弹性显然更高，中证港股通互联网指数较恒生科技指数显然逾额，领涨弹性凸起。

注：中证港股通互联网指数近5个圆善年度的涨跌幅区别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股组成说明该指数编制顺序当令颐养，其回测历史功绩不预示指数明天知道。

此外互联网板块估值更低，中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅26.69倍，位于近10年32.79%分位点的中低位水平，不仅权臣优于好意思股、A股科技，比同时恒生科技市盈率历史分位（38.31%）还要低。

港股互联网ETF（513770）最新畛域已肆虐110亿元，创历史新高；年内日均成交额超6亿元，营救日内T+0交往，不受QDII额度适度，流动性佳！

【回血！A股最大医疗ETF复原失地，港股通编削药ETF（520880）反弹超2%！资金呐喊大进，作念多时刻到了？】

承接颐养后，AH医药金钱终于迎来反弹，编削药大口回血，CXO等相干产业链同步上行。

A股方面，CXO反弹集体，九洲药业大涨6%，康龙化成、昭衍新药涨超4%，畛域最大医疗ETF（512170）场内收涨1.34%复原上日失地，全天成交5.89亿元。

近日医疗ETF（512170）围绕60日均线震撼，巨量资金运行“抄底”，近3日累计净买入超6.75亿元。本日512170尚未复原60日线，或仍处于买盘区域。

A股编削药集体走强，华海药业领涨7.59%，兴皆眼药、三生国健、海念念科皆涨逾5%，全商场独一药ETF（562050）重仓编削药，场内涨1.88%斥逐四连跌。

港股编削药涨势更甚，100%编削药研发标的——港股通编削药ETF（520880）午后稳步上行，场内收涨2.12%，全天成交3.75亿元。

37只成份股35股收涨，绿叶制药领涨8.31%，亚盛医药-B、乐普生物-B、科伦博泰生物-B集体反弹逾5%，百济神州、中国生物制药等中枢权重股均收红。

从日K来看，港股通编削药ETF（520880）现时仍处于扫数均线下方，或仍处于低吸窗口期。近日来已有资金运行加仓，近3日增仓超1.29亿元，近20日累计净买入6.99亿元。

资金能源来自那处？概括音讯面和机构研判来看，编削药后续催化密集，或于四季度迎来第二波行情。

催化剂方面，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会定于10月17日至10月21日在德国柏林举行。从现在大会公布的摘记看，多项中国编削药的重磅参谋后果赢得“最新重磅摘记”，继上半年好意思国肿瘤学大会（ASCO）后，中国编削药有望再次耀眼天下。

BD方面，日前诺诚健华达成1亿好意思金首付款、总价跨越20亿好意思金BD交往。国金证券指出，年底大家编削药居品授权配合密集，编削药板块行情静待BD不时催化。

流动性维度，好意思联储9月晓谕降息之后，隔夜再度“放鸽”，鲍威尔示意保留了10月降息的可能性。港股对大家流动性较为明锐，港股通编削药板块有望受益。

注：说明沪深交往所数据，抛弃2025.9.30，医疗ETF畛域264亿元，在全商场医药类ETF中畛域最大（1/50）。药ETF是全商场首只亦然现在独一追踪中证制药指数的ETF。

极度提醒：近期商场波动可能较大，短期涨跌幅不预示明天知道。请投资者务必说明本身的资金景色和风险承受才气感性投资，高度防护仓位和风险解决。数据、图片源泉：沪深交往所等。

风险指示：电子ETF偏激归拢基金被迫追踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；港股互联网ETF偏激归拢基金被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；港股通编削药ETF偏激归拢基金被迫追踪恒生港股通编削药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17。指数成份股组成说明该指数编制顺序当令颐养，其回测历史功绩不预示指数明天知道。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不算作任何个股保举，不代表基金解决东说念主和基金投资主义。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、辩驳、预测、图表、方针、表面、任何容貌的表述等）均只算作参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行动负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何容貌的投资建议，本公司亦不合因使用本文内容所激发的平直或障碍赔本负任何牵累。投资东说念主应当负责阅读《基金公约》、《招募证明书》、《基金居品贵府提要》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，摄取与本身风险承受才气相得当的居品。基金的过往功绩并不预示其明天知道，基金解决东说念主解决的其他基金的功绩并不组成基金功绩知道的保证。说明基金解决东说念主的评估，电子ETF（515260）风险品级为R3-中风险开云登录入口登录APP下载(中国)官方网站，妥贴均衡型（C3）及以上的投资者；港股通编削药ETF（520880）、港股互联网ETF（513770）、医疗ETF归拢基金风险品级为R4-中高风险，妥贴积极型（C4）及以上的投资者，妥贴性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金解决东说念主直销机构和其他销售机构）说明相干法律国法对以上基金进行风险评价，投资者应实时热心基金解决东说念主出具的妥贴性意见，各销售机构对于妥贴性的意见无须然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险品级评价结果不得低于基金解决东说念主作出的风险品级评价结果。基金公约中对于基金风险收益特征与基金风险品级因研究身分不同而存在相反。投资者应了解基金的风险收益情况，谀媚本身投资目的、期限、投资教诲及风险承受才气严慎摄取基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、商场出路和收益作念出实践性判断或保证。基金投资须严慎。

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