发布日期：2026-05-04 10:17    点击次数：153

文 | 李德林

郑凯当今是不是长舒连气儿，只想说：爽！

华东理工大学博导郑凯教学，3月之前还是上市公司卓然股份的颓靡董事，身为上市公司审计委员会召集东说念主、薪酬与窥伺委员会委员，3月离职了，不再担任卓然股份任何职务。当今，卓然股份创下了2026年A股上市公司年报的一个纪录，因公司合座颓靡董事投下反对票，年报无法提交至董事会进一步审议，公司无法如期知道年度敷陈，必须停牌两个月作念账。

卓然股份当前有三位颓靡董事：丁炜超、李森、刘妍娜。其中，刘妍娜是3月才接替郑凯出任颓靡董事的。郑凯离任时，卓然股份公告宣称其与公司、董事会并不测见不对，亦不存在与其辞任相关的其他事宜需提请公司推动和债权东说念主矜重，主如果个东说念主原因不干了。郑凯的离任，导致颓靡董事中枯竭司帐专科东说念主士。一直在企业内部搞司帐职责的刘妍娜进来了。

刘妍娜的经验涌现，她是高档司帐师、注册司帐师、注册税务师，西南交大司帐专科毕业。毕业就干涉企业当司帐、总账司帐、财务部主任、监审部主任。2025年8月出任上市公司东华测试的内审谨慎东说念主。2026年3月出任卓然股份颓靡董事。没猜想当董事不到两个月，刘妍娜就遭受了上市公司财报问题一大堆，3名颓靡董事反对票中，刘妍娜十足是专科的。

颓靡董事集体投下反对票，他们给出的原理值得温和：第一，对2025年财报中的关联关系及关联交易、部分业务的生意本质等事项存在要紧疑虑。第二，公司及实控东说念主因涉嫌信披罪犯非法于2025年12月被证监会立案，独董无法判断立案对公司合手续蓄意才略的影响，以及公司靠近的法律风险；第三，独董会议条目公司聘用第三方中介机构对年审司帐师重心温和的事项进行核查，到当今还莫得第三方敷陈，是以在4月30日之前，没法知道年报了。

颓靡董事们三条反对的原理不错说刀刀见肉。第一条最为遑急，翻译的直白少许便是，公司关联交易问题需要查明晰，还有部分的交易可能是假的。A股出现过通过关联交易进行功绩作秀，好像干脆就签假契约进行资金空转的作秀，也便是频繁上市公司书面知道的莫得生意本质的交易。这种空转的功绩作秀主要看庄家的情怀，以及他们心地到底有多黑就造些许。

卓然股份雇主被证监会探望，为啥颓靡董事们这样容许呢？

2025年12月19日，卓然股份收到上海证监局的行政监管函，主要对公司雇倡导锦红、财务总监吴玉同、董秘张笑毓的警示函。2021年至2024年技巧，公司在IPO募投技俩履行流程中，非法支付部分召募资金，经由张锦红灵验放置的供应商或资金通说念方银行账户流入体外资金池进行资金调配，部分资金在当日或第二天回流至公司非召募户，其余流向张锦红波折放置的企业。公司没知道召募资金存放执行情况，也没知道关联方非蓄意性资金交往情况。

郑凯为啥离职？当今是不是就很澄澈了？公司雇主领导财务总监瞎搞，把应该专户惩处的IPO召募资金给挪出体外了。为啥要回流到非召募户？因为召募户只可投向公告的募投技俩，就算变更召募资金用途，得公告，得开会，相配尽力，还容易被监管盯上。胜利让财务把钱通过供应商好像第三方资金通说念给弄出来，转一圈儿，想如何花就如何花，一个字：爽。

投资者在IPO把钱给上市公司，指标未便是想投新技俩，公司多赢利，全国随着享受公司发展的红利。张雇主不那么想，除了把募投资金给弄到非募投技俩中豪恣花外，部分资金还留到我方能放置的账户内部去，我方花起来岂不是更爽？到时辰只有把营销用度、惩处用度多作念少许，签个关联交易的契约，好像干脆就签个莫须有的空转契约，钱就花了啊。

张雇主搞关联资金游戏不是第一次。

卓然股份是2021年9月上市的，笔据招股书涌现，2020年蓄意性现款流净额同比跌幅快要50%。公司说主要原因是当期存货及应收账款大幅增长导致的，无数资金被下旅客户占用。2018年相关联方拆出资金5.14亿，2019年拆了4.83亿，2020年要上市，是以不断到3082万。而关联方中有5家公司是前职工开的，还有两家是张锦红的女儿张新宇执行放置的。

上市前，张锦红将公司里的钱拆借给前职工以及我方女儿放置的公司，且拆借对象多为卑鄙公司，啥意念念？便是这些东说念主是买货的客户。你没钱不要紧，我给你钱啊，你再把钱通过货款给我结算追想。A股出现过，上市公司把钱弄出去，让下旅客户来轮回作念功绩，想增长些许，就看雇主的情怀，比如想我方坐庄炒股票，多空转几圈，功绩大幅增长就出现了。

当今好了，证监会探望后果还没出来，三位颓靡董事集体驯顺投下反对票，年报如果在改日两个月出不来，公司股票就会被戴上ST的帽子。如果戴帽两个月后，还是无法出年报，公司就要退市了。交易所发了监监职责函，对董事会、董事长、财务总监等中枢东说念主员、审计委员会提议了监管条目。当今摆在卓然股份眼前的是一份死活时速的考卷，4个月定死活。

郑凯一个月前离开了犀利之地，刘妍娜一进来就遭受公司出不了年报。当今更致命了，卓然股份除了颓靡董事不敢署名，交易所盯着开云登录入口登录APP下载(中国)官方网站，全阛阓的投资者皆盯着。4个月作念不出一份顺应限定的年报，那这个公司的财务真确性便是个大问题。谁还会去火中取栗呢？颓靡董事的颓靡看门东说念主形象在卓然股份具象化了。面对卓然股份的危急，也许，老庶民会说，他们确凿黄泥巴敷裤裆，看你咋个洗。

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