发布日期：2025-12-21 17:50    点击次数：128

（原标题：刷屏！刚刚，重磅来了！）

【导读】第二批中证A500指数增强基金获批，“花落”9家基金公司            中国基金报记者 方丽 陆慧婧            中证A500指数产物再传大音问！            11月18日，广发、富国、招商、贝莱德、博谈、中欧、长信、星河、申万菱信等9家基金公司旗下中证A500指数增强基金厚爱获批，这亦然继10月18日首批4只中证A500指数增强基金获批之后，第二批问世的中证A500指数增强基金。            此外，鹏华中证A500指数基金也在合并天得到批文。            多位业内东谈主士默示，相较于其他主流宽基指数，中证A500指数具有更优的行业配置及更广袤的市值隐秘边界，这使得中证A500指数增强基金在追求逾额文书方面具备一定上风。瞻望第二批中证A500指数增强基金会很快进入刊行。            9只中证A500指数增强基金获批

11月18日，第二批9只中证A500指数增强基金厚爱获批，“花落”包括广发、富国、招商、贝莱德、博谈、中欧、长信、星河、申万菱信在内的多家基金公司。                       据业内东谈主士闪现，第二批中证A500指数基金或不树立和谐的刊行上限，基金公司拿到批文之后，将尽快安排刊行。            据贝莱德基金先容，指数增强基金交融了被迫投资和主动投资，在追踪特定指数的基础上通过主动贬责计策极力得到超越指数发达的收益。其主要收益源流于两部分：一部分是追踪指数的商场收益（Beta收益），另一部分是通过主动贬责计策得到的逾额收益（Alpha收益）。            比较于肤浅指数基金只需要推敲与指数基金的追踪时弊，指数增强基金更防卫指数的互异化特征及基金贬责东谈主的投资贬责才略。                在一位量化投资基金司理看来，不同于传统宽基指数，中证A500指数的行业隐秘更广，更能反应面前中国升级换代的经济情况，兼具价值和成长脾气，芜俚平衡地隐秘全行业的卓绝企业，这也为追踪该指数的增强基金提供了丰富的投资方针，并有助于划分风险。此外，由于中证A500指数成份股数目多且行业散布芜俚，基金司理在构建指数增强组合时领有更大的无邪性和空间，不错专揽多种投资计策来追求逾额收益。            博谈基金量化投资总监杨梦指出，中证A500指数和沪深300指数皆表征行业龙头公司，是以在逾额发达上，中证A500指增和沪深300指数增强基金的逾额收益特征会比较接近。            她同期提到，相较于其他主流宽基指数，中证A500行业聚合度较低，行业散布更平衡，比如分派了更多的权重在电子和电力迷惑及新动力等行业，裁减了传统行业如银行和非银行业的权重。因此，她瞻望中证A500指数增强基金合座逾额发达比较其他主流宽基指数增强基金或略好一些。

富国基金量化投资部副总司理兼资深定量基金司理徐幼华觉得，中证A500指数是行业相对中性的指数，从立场角度上来看也意味着相对平衡的立场，成长股和价值股的占比相对平衡。因此，比较一些立场偏向性较强的指数，如创业板指增更偏向在成长股里面来寻找逾额收益，A500指增在成长、价值两类立场股票上均有契机罢了逾额收益，逾额收益的源流愈加万般化。

基金公司抢滩中证A500指数增强基金            行动新“国九条”颁布后的首只重磅宽基指数，中证A500指数自出身以来就受得商场极大缓和。基金公司不仅积极布局有关ETF过甚贯串基金、肤浅指数基金，指数增强基金也激励一众公司布局。            除这次获批的9只和首批4只指数增强基金外，Wind数据自大，现在处于申诉情状的中证A500指数增强基金有23只之多。                       值得慎重的是，不少基金公司同期布局多只追踪中证A500指数的基金产物，如广发、富国、中欧、招商等公司。            现在，首批4只中证A500增强指数基金均已敲定刊行期。其中，华商中证A500增强指数基金起初行者逐召募，并于11月1日成立，最终刊行边界为19.89亿份。                            多位业内东谈主士默示，比较于ETF较为依靠先发上风，指数增强基金更多是靠恒久功绩取胜，各家基金公司比拼的是谁更能作念出相对基准的恒久逾额收益。在ETF竞争越来越尖锐化确当下，布局指数增强基金亦然中小基金公司互异化发展的想路之一。            “部分此前未参与ETF业务的大中型基金公司也会积极参与其中，打造出具有我方特质的指数产物线。”一位业内东谈主士默示，中证A500指数增强基金由于私有的商场定位，受到商场高度缓和。好多基金公司皆在积极布局中证A500指数增强产物，这也自大出商场对这类产物的信心和期待。

徐幼华默示，现在获批的中证A500指数增强基金有10余只，产物边界上限最高为80亿元，后续也可能还有新产物陆续上报。因此，不管从产物数目，已经合座边界体量上，竞争皆是十分犀利的。

逾额收益空间多大？

不少业内东谈主士预测，中证A500指数竞争犀利进度会与其他主流宽基指数增强基金肖似，预期逾额收益空间比较接近沪深300指数增强基金。            申万菱信基金司理俞诚默示，中证A500指数增强基金能够率会处于一个遣散竞争的形态。由于中证A500指数具有成份股数目较多、流动性隐秘较广、机构缓和度较高级特征，这也在一定进度上代表着该样本空间是一个较为顺应指增计策获取逾额收益的方针之一。

广发基金量化投资部有关东谈主士更是觉得，中证A500指数增强基金旨在追踪中证A500指数的基础上，通过量化模子和增强计策来争取超越指数的文书。基金司理频繁会贯串主动、被迫贬责上风，用量化计策为指数投资作念“加法”，力求以更好的风险适度才略得到更多的逾额收益。改日，跟着商场对此类产物的判辨冉冉加深，指数增强型基金有望占据更伏击的商场面位。

对于指数增强产物的运作，徐幼华默示，站在贬责东谈主角度，产物的边界对其计策的遴荐会有一联盟束。比如百亿元边界的产物，受限于可能的交游老本冲击、换手率箝制等，计策中更可能会纳入一些偏低频的基本面信号，但这并不料味着逾额收益的势必递减。比如本年的商场，低频基本面因子的有用性并不弱于高频的量价交游因子。

徐幼华觉得，对于全商场而言，同类产物边界的扩大，尽管增多了不同贬责东谈主计策之间同质性的可能性，但鉴于这几年贬责东谈主皆在积极罢了计策的万般化及互异化，不错看到在A股商场上仍旧有挖掘逾额收益的可能性。

“咱们的训戒是，商场有用性过甚背后荫藏的逾额收益契机是指数增强这类产物合座生命力的基础，A股现在仍具备这么的泥土。而对于贬责东谈主而言，唯有抓续的模子迭代及计策更新，才调让咱们在这个竞争犀利的商场上具备遥远的生命力，这亦然咱们恒久履行的训戒。”徐幼华称。

裁剪：舰长

审核：许闻

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